সেন্ট্রাল ব্যাংক ডিজিটাল কারেন্সি (CBDC) বোঝা: অর্থের ভবিষ্যতের জন্য একটি বিশ্বব্যাপী নির্দেশিকা

দ্রুত ডিজিটাল রূপান্তর দ্বারা সংজ্ঞায়িত একটি যুগে, অর্থের সারমর্মই এক গভীর পরিবর্তনের মধ্য দিয়ে যাচ্ছে। আমরা ভৌত মুদ্রা এবং নোট থেকে ব্যাংক অ্যাকাউন্টে ডিজিটাল এন্ট্রি, মোবাইল পেমেন্ট এবং এখন ক্রিপ্টোকারেন্সির ক্রমবর্ধমান জগতে চলে এসেছি। এই পরিবর্তনের মধ্যে, বিশ্বের সবচেয়ে ঐতিহ্যবাহী আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলো থেকে একটি নতুন এবং সম্ভাব্য বিপ্লবী ধারণা আবির্ভূত হয়েছে: সেন্ট্রাল ব্যাংক ডিজিটাল কারেন্সি বা CBDC। অর্থনীতিবিদদের জন্য একটি বিশেষ বিষয় হওয়া থেকে দূরে, CBDC আমাদের অর্থের সাথে যোগাযোগের পদ্ধতিতে একটি সম্ভাব্য দৃষ্টান্তমূলক পরিবর্তনের প্রতিনিধিত্ব করে, যা ব্যক্তি, ব্যবসা এবং সমগ্র বিশ্বব্যাপী আর্থিক কাঠামোর জন্য গুরুত্বপূর্ণ প্রভাব ফেলবে।

বেইজিং থেকে ব্রাসেলস, ওয়াশিংটন থেকে ওয়েস্ট ইন্ডিজ পর্যন্ত সরকার এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলো সক্রিয়ভাবে গবেষণা, উন্নয়ন এবং কিছু ক্ষেত্রে ইতিমধ্যে তাদের নিজস্ব ডিজিটাল মুদ্রা চালু করছে। কিন্তু সেগুলো আসলে কী? আপনার ব্যাংক অ্যাকাউন্টের টাকা বা খবরে শোনা বিটকয়েন থেকে এগুলো কীভাবে আলাদা? এই নির্দেশিকা CBDC-র একটি ব্যাপক, বিশ্ব-কেন্দ্রিক অন্বেষণ প্রদান করে, প্রযুক্তিটিকে রহস্যমুক্ত করে, প্রতিশ্রুতিগুলোর সাথে ঝুঁকিগুলো তুলনা করে এবং এই বিবর্তন আমাদের অর্থনীতির ভবিষ্যতের জন্য কী অর্থ বহন করে তা পরীক্ষা করে।

সেন্ট্রাল ব্যাংক ডিজিটাল কারেন্সি আসলে কী?

এর মূলে, একটি সেন্ট্রাল ব্যাংক ডিজিটাল কারেন্সি হলো একটি দেশের ফিয়াট মুদ্রার (যেমন মার্কিন ডলার, ইউরো বা ইয়েন) একটি ডিজিটাল রূপ যা কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সরাসরি দায়। এটি সত্যিই উপলব্ধি করার জন্য, CBDC-কে আমরা আজ যে অন্যান্য ধরনের অর্থ ব্যবহার করি তা থেকে আলাদা করা অপরিহার্য।

CBDC বনাম ভৌত মুদ্রা

আপনার মানিব্যাগে থাকা ভৌত মুদ্রার কথা ভাবুন। সেই নোট এবং কয়েনগুলো কেন্দ্রীয় ব্যাংকের উপর একটি সরাসরি দাবি—সার্বভৌম, ঝুঁকি-মুক্ত অর্থের চূড়ান্ত রূপ। একটি CBDC এর ডিজিটাল সমতুল্য হওয়ার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে। প্রাথমিক পার্থক্য হলো রূপ: একটি ভৌত, অন্যটি সম্পূর্ণরূপে ইলেকট্রনিক।

CBDC বনাম বাণিজ্যিক ব্যাংকের আমানত

CBDC-র সম্ভাব্য প্রভাব বোঝার জন্য এটি সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ পার্থক্য। যখন আপনি আপনার বাণিজ্যিক ব্যাংক অ্যাকাউন্টে (যেমন, HSBC, JPMorgan Chase, বা Deutsche Bank-এ) একটি ব্যালেন্স দেখেন, সেই টাকা কেন্দ্রীয় ব্যাংকের উপর সরাসরি দাবি নয়। এটি বাণিজ্যিক ব্যাংকের একটি দায়। আপনি সেই ব্যক্তিগত প্রতিষ্ঠানে আপনার টাকা অর্পণ করেছেন, এবং এটি আপনার কাছে সেই পরিমাণ ঋণী। যদিও অনেক দেশে আমানত বীমা প্রকল্প আপনাকে একটি নির্দিষ্ট সীমা পর্যন্ত রক্ষা করে, তবুও ক্রেডিট ঝুঁকি এবং কাউন্টারপার্টি ঝুঁকির একটি উপাদান রয়েছে। এর বিপরীতে, একটি CBDC কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সরাসরি দায় হবে, যা এটিকে জনসাধারণের জন্য উপলব্ধ সবচেয়ে নিরাপদ ডিজিটাল অর্থের রূপ করে তুলবে, ঠিক আজকের ভৌত মুদ্রার মতো।

CBDC বনাম ক্রিপ্টোকারেন্সি

বিটকয়েন এবং ইথেরিয়ামের মতো ক্রিপ্টোকারেন্সিগুলো তাদের বিকেন্দ্রীভূতকরণ দ্বারা চিহ্নিত করা হয়। তারা একটি বিতরণ করা লেজারে (ব্লকচেইন) কাজ করে যেখানে কোনো কেন্দ্রীয় কর্তৃপক্ষ তাদের নিয়ন্ত্রণ করে না। তাদের মূল্য অত্যন্ত পরিবর্তনশীল এবং কোনো সরকার বা কেন্দ্রীয় সত্তা দ্বারা সমর্থিত নয়। CBDC হলো এর ঠিক বিপরীত: তারা কেন্দ্রীভূত। এগুলো একটি দেশের আর্থিক কর্তৃপক্ষ দ্বারা জারি এবং নিয়ন্ত্রিত হবে এবং তাদের মূল্য স্থিতিশীল থাকবে, যা দেশের ভৌত মুদ্রার সাথে এক-এক অনুপাতে বাঁধা থাকবে।

CBDC বনাম স্টেবলকয়েন

স্টেবলকয়েন (যেমন Tether-এর USDT বা Circle-এর USDC) হলো এক ধরনের ক্রিপ্টোকারেন্সি যা একটি বাস্তব-বিশ্বের সম্পদের সাথে, সাধারণত মার্কিন ডলারের মতো একটি প্রধান ফিয়াট মুদ্রার সাথে এর মূল্য যুক্ত করে একটি স্থিতিশীল মান বজায় রাখার চেষ্টা করে। এগুলো বেসরকারি কোম্পানি দ্বারা জারি করা হয়। যদিও তারা একটি স্থিতিশীল ডিজিটাল বিনিময়ের মাধ্যম হিসেবে কাজ করার লক্ষ্য রাখে, তারা ব্যক্তিগত ইস্যুকারীর আর্থিক স্বাস্থ্য এবং কয়েনকে সমর্থনকারী রিজার্ভের গুণমান সম্পর্কিত ঝুঁকি বহন করে। একটি CBDC এই ব্যক্তিগত ইস্যুকারীর ঝুঁকি দূর করে, কারণ এটি সম্পূর্ণরূপে কেন্দ্রীয় ব্যাংক এবং সরকারের পূর্ণ বিশ্বাস ও ঋণ দ্বারা সমর্থিত।

উদ্দেশ্য: সেন্ট্রাল ব্যাংকগুলো কেন CBDC নিয়ে কাজ করছে?

CBDC-র দিকে বিশ্বব্যাপী এই উদ্যোগ কোনো একক কারণ দ্বারা চালিত নয়, বরং বিভিন্ন উদ্দেশ্যের সংমিশ্রণ যা দেশ থেকে দেশে গুরুত্বের দিক থেকে ভিন্ন হয়।

পেমেন্ট সিস্টেমের উন্নতি

অনেক বিদ্যমান পেমেন্ট সিস্টেম, বিশেষ করে আন্তঃসীমান্ত লেনদেনের জন্য, ধীর, ব্যয়বহুল এবং অদক্ষ হতে পারে। CBDC দ্রুততর, সস্তা এবং আরও স্থিতিস্থাপক পেমেন্ট অবকাঠামোর সম্ভাবনা প্রদান করে। একটি ভালোভাবে ডিজাইন করা CBDC 24/7/365 রিয়েল-টাইম পেমেন্ট সক্ষম করতে পারে, নিষ্পত্তির সময় দিন থেকে সেকেন্ডে কমিয়ে আনতে পারে।

আর্থিক অন্তর্ভুক্তি বৃদ্ধি

অনেক উন্নয়নশীল এবং উদীয়মান অর্থনীতিতে, জনসংখ্যার একটি উল্লেখযোগ্য অংশ ব্যাংকবিহীন বা স্বল্প-ব্যাংকযুক্ত। যাইহোক, মোবাইল ফোনের প্রসার প্রায়শই বেশি। একটি CBDC এই ব্যক্তিদের একটি ঐতিহ্যবাহী ব্যাংক অ্যাকাউন্টের প্রয়োজন ছাড়াই একটি নিরাপদ, বিনামূল্যে বা স্বল্প-ব্যয়ের ডিজিটাল পেমেন্ট সিস্টেমে অ্যাক্সেস সরবরাহ করতে পারে। এর একটি প্রধান উদাহরণ হলো বাহামাসের স্যান্ড ডলার, বিশ্বের সর্বপ্রথম চালু হওয়া CBDC, যা মূলত এর অনেক প্রত্যন্ত দ্বীপে বসবাসকারী বাসিন্দাদের পরিষেবা দেওয়ার জন্য তৈরি করা হয়েছিল।

মুদ্রানীতি শক্তিশালীকরণ

এটি আরও শক্তিশালী এবং বিতর্কিত উদ্দেশ্যগুলোর মধ্যে একটি। একটি CBDC কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলোকে মুদ্রানীতি বাস্তবায়নের জন্য একটি নতুন, আরও প্রত্যক্ষ হাতিয়ার সরবরাহ করতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, একটি গুরুতর অর্থনৈতিক মন্দার সময়, একটি কেন্দ্রীয় ব্যাংক সঞ্চয়ের পরিবর্তে ব্যয়কে উৎসাহিত করার জন্য তাত্ত্বিকভাবে CBDC হোল্ডিংয়ের উপর সরাসরি একটি নেতিবাচক সুদের হার প্রয়োগ করতে পারে। এটি মধ্যস্থতাকারীদের বাইপাস করে সরাসরি এবং তাত্ক্ষণিকভাবে নাগরিকদের ডিজিটাল ওয়ালেটে প্রণোদনা প্রদান বা সামাজিক সুবিধা বিতরণ করতে পারে।

বেসরকারি মুদ্রার উত্থান মোকাবিলা

ক্রিপ্টোকারেন্সির বিস্তার এবং আরও উল্লেখযোগ্যভাবে, বড় প্রযুক্তি কোম্পানিগুলো দ্বারা জারি করা বিশ্বব্যাপী স্টেবলকয়েনের সম্ভাবনা (যেমন মেটার এক সময়ের প্রস্তাবিত লিব্রা/ডিয়েম প্রকল্প) জাতীয় আর্থিক সার্বভৌমত্বের জন্য একটি সম্ভাব্য হুমকি সৃষ্টি করে। যদি একটি দেশের জনসংখ্যার একটি বড় অংশ একটি ব্যক্তিগত, বিদেশী-মুদ্রায় লেনদেন শুরু করে, তবে এটি কেন্দ্রীয় ব্যাংকের অর্থ সরবরাহ নিয়ন্ত্রণ এবং তার অর্থনীতি পরিচালনা করার ক্ষমতাকে ক্ষয় করবে। একটি দেশীয় CBDC জারি করা একটি আকর্ষণীয়, রাষ্ট্র-সমর্থিত বিকল্প প্রদানের জন্য একটি প্রতিরক্ষামূলক ব্যবস্থা হিসেবে দেখা হয়।

অবৈধ কার্যকলাপ হ্রাস

যদিও ভৌত মুদ্রা উচ্চ মাত্রার গোপনীয়তা প্রদান করে, এটি প্রায়শই অর্থ পাচার, কর ফাঁকি এবং সন্ত্রাসবাদে অর্থায়নের মতো অবৈধ কার্যকলাপের জন্য ব্যবহৃত হয়। একটি CBDC, ডিজিটাল এবং শনাক্তযোগ্য (এর নকশা দ্বারা নির্ধারিত মাত্রায়) হওয়ায় স্বচ্ছতা বাড়াতে পারে এবং অবৈধ লেনদেন করা আরও কঠিন করে তুলতে পারে। যাইহোক, এটি গোপনীয়তা সম্পর্কে জনসাধারণের উদ্বেগের সাথে সরাসরি সাংঘর্ষিক।

ভূ-রাজনৈতিক প্রতিযোগিতা এবং উদ্ভাবন

নিঃসন্দেহে একটি প্রতিযোগিতামূলক উপাদান এখানে কাজ করছে। চীনের ডিজিটাল ইউয়ান (e-CNY) নিয়ে উন্নত অগ্রগতি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং ইইউ সহ অন্যান্য প্রধান অর্থনীতিকে তাদের নিজস্ব গবেষণা ত্বরান্বিত করতে উৎসাহিত করেছে যাতে ডিজিটাল অর্থের ভবিষ্যতের জন্য বিশ্বব্যাপী মান নির্ধারণে পিছিয়ে না পড়ে। অনেক দেশের জন্য, একটি CBDC তৈরি করা তাদের আর্থিক ব্যবস্থার আধুনিকীকরণ এবং উদ্ভাবনকে উৎসাহিত করার বিষয়ও বটে।

CBDC-র দুটি প্রধান প্রকার: রিটেইল বনাম হোলসেল

সব CBDC একই উদ্দেশ্যে ডিজাইন করা হয় না। রিটেইল এবং হোলসেল মডেলের মধ্যে পার্থক্য তাদের প্রয়োগ বোঝার জন্য মৌলিক।

রিটেইল CBDC (rCBDC)

একটি রিটেইল CBDC সাধারণ জনগণ—ব্যক্তি এবং ব্যবসার—দৈনন্দিন লেনদেনের জন্য ব্যবহারের জন্য ডিজাইন করা হয়েছে। এটি হবে নগদ অর্থের ডিজিটাল সমতুল্য। একটি রিটেইল CBDC-র জন্য দুটি প্রাথমিক স্থাপত্য মডেল রয়েছে:

• প্রত্যক্ষ/এক-স্তর মডেল: ব্যক্তিরা সরাসরি কেন্দ্রীয় ব্যাংকে অ্যাকাউন্ট খুলবে এবং তাদের CBDC ধারণ করবে। বেশিরভাগ কেন্দ্রীয় ব্যাংক এই মডেল সম্পর্কে সতর্ক কারণ লক্ষ লক্ষ গ্রাহক অ্যাকাউন্ট পরিচালনা, KYC/AML চেক সামলানো এবং গ্রাহক পরিষেবা প্রদানের বিশাল অপারেশনাল বোঝা রয়েছে।
• পরোক্ষ/দুই-স্তর মডেল: এটি আরও ব্যাপকভাবে পছন্দের পদ্ধতি। কেন্দ্রীয় ব্যাংক CBDC জারি এবং খালাস করে তবে শেষ ব্যবহারকারীদের সাথে সরাসরি সম্পর্ক রাখে না। পরিবর্তে, বাণিজ্যিক ব্যাংক এবং অন্যান্য লাইসেন্সপ্রাপ্ত পেমেন্ট পরিষেবা প্রদানকারী (PSPs) গ্রাহক-মুখী পরিষেবাগুলো পরিচালনা করবে, যার মধ্যে রয়েছে ওয়ালেট বিধান, অ্যাকাউন্ট পরিচালনা এবং লেনদেন পরিষেবা। এই মডেলটি বিদ্যমান আর্থিক কাঠামোকে সংরক্ষণ করে এবং একই সাথে জনসাধারণকে একটি ঝুঁকি-মুক্ত ডিজিটাল সম্পদ সরবরাহ করে।

হোলসেল CBDC (wCBDC)

একটি হোলসেল CBDC বাণিজ্যিক ব্যাংক এবং অন্যান্য আর্থিক প্রতিষ্ঠান দ্বারা ব্যবহারের জন্য সীমাবদ্ধ। এটি সাধারণ জনগণের জন্য নয়। এর উদ্দেশ্য হলো আর্থিক 'প্লাম্বিং'—বৃহৎ-মূল্যের আন্তঃব্যাংক নিষ্পত্তি ব্যবস্থা—এর দক্ষতা এবং নিরাপত্তা উন্নত করা। একটি wCBDC ব্যাংকগুলোর মধ্যে অর্থ প্রদান, সিকিউরিটিজ লেনদেন এবং, গুরুত্বপূর্ণভাবে, আন্তঃসীমান্ত অর্থ প্রদানের জন্য ব্যবহার করা যেতে পারে। অনেক আন্তর্জাতিক সহযোগিতা, যেমন প্রজেক্ট এমব্রিজ (চীন, হংকং, থাইল্যান্ড এবং সংযুক্ত আরব আমিরাত জড়িত), আন্তর্জাতিক বাণিজ্য এবং অর্থকে দ্রুত এবং সস্তা করার জন্য হোলসেল CBDC ব্যবহার করার উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করেছে।

বিশ্বব্যাপী প্রেক্ষাপট: সারা বিশ্বের CBDC প্রকল্প

CBDC-র অন্বেষণ সত্যিই একটি বিশ্বব্যাপী ঘটনা। আটলান্টিক কাউন্সিলের মতে, ১৩০টিরও বেশি দেশ, যা বিশ্ব জিডিপির ৯৮% প্রতিনিধিত্ব করে, এখন একটি CBDC অন্বেষণ করছে।

• অগ্রগামী (চালু হয়েছে):
  • বাহামাস (স্যান্ড ডলার): ২০২০ সালে চালু হয়েছে, এর লক্ষ্য হলো এর অনেক প্রত্যন্ত দ্বীপপুঞ্জে আর্থিক পরিষেবা প্রদান করা এবং নগদ পরিচালনার খরচ মোকাবেলা করা।
  • নাইজেরিয়া (ই-নাইরা): ২০২১ সালে আফ্রিকার প্রথম CBDC হিসেবে চালু হয়েছে। এর গ্রহণ চ্যালেঞ্জের সম্মুখীন হয়েছে কিন্তু একটি বড় উদীয়মান অর্থনীতির জন্য একটি বড় পদক্ষেপের প্রতিনিধিত্ব করে।
  • ইস্টার্ন ক্যারিবিয়ান কারেন্সি ইউনিয়ন (ডিক্যাশ): আটটি ক্যারিবিয়ান দেশের জন্য একটি বহুজাতিক CBDC, যা ডিজিটাল মুদ্রার প্রতি একটি আঞ্চলিক দৃষ্টিভঙ্গি প্রদর্শন করে।
• পাইলট ও উন্নত উন্নয়ন:
  • চীন (ই-সিএনওয়াই): একটি প্রধান অর্থনীতির দ্বারা বিশ্বের সবচেয়ে উন্নত CBDC প্রকল্প। এটি লক্ষ লক্ষ ব্যবহারকারী সহ কয়েক ডজন শহরে পাইলট করা হয়েছে, অফলাইন পেমেন্ট এবং লক্ষ্যযুক্ত উদ্দীপনার জন্য 'প্রোগ্রামেবল মানি'-এর মতো বৈশিষ্ট্য পরীক্ষা করছে।
  • ভারত (ডিজিটাল রুপি): রিটেইল এবং হোলসেল উভয় সংস্করণই পাইলট করে, ভারত বিশ্বের অন্যতম বৃহত্তম অর্থনীতিকে ডিজিটাইজ করার জন্য দ্রুত এগিয়ে চলেছে।
  • সুইডেন (ই-ক্রোনা): বিশ্বের অন্যতম ক্যাশলেস সমাজ হিসাবে, রিক্সব্যাংক একটি উন্নত পরীক্ষা পর্যায়ে রয়েছে, রাষ্ট্র-সমর্থিত অর্থে অ্যাক্সেস নিশ্চিত করার জন্য একটি CBDC-র প্রযুক্তিগত এবং নীতিগত প্রভাবগুলো অন্বেষণ করছে।
• গবেষণা ও অন্বেষণ:
  • ইউরোপীয় ইউনিয়ন (ডিজিটাল ইউরো): ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক (ECB) একটি বহু-বছরের 'তদন্ত পর্যায়ে' রয়েছে, এগিয়ে যাওয়ার সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে নকশা পছন্দ, গোপনীয়তার প্রভাব এবং বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলোর ভূমিকা গভীরভাবে বিশ্লেষণ করছে।
  • মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র (ডিজিটাল ডলার): মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র আরও সতর্ক এবং বিবেচনামূলক পদ্ধতি গ্রহণ করছে। ফেডারেল রিজার্ভ এবং এমআইটির 'প্রজেক্ট হ্যামিল্টন' প্রযুক্তিগত সম্ভাবনাগুলো অন্বেষণ করেছে, তবে নীতি বিতর্ক জটিল, উদ্ভাবনের সাথে মার্কিন ডলারের বৈশ্বিক ভূমিকার স্থিতিশীলতার ভারসাম্য রক্ষা করছে।
  • যুক্তরাজ্য (ডিজিটাল পাউন্ড): ব্যাংক অফ ইংল্যান্ড এবং এইচএম ট্রেজারি 'ব্রিটকয়েন' নামে অভিহিত একটি জিনিসের জন্য পরামর্শ এবং নকশা পর্যায়ে রয়েছে, যা দশকের মাঝামাঝি সময়ে এটি তৈরি করা হবে কিনা সে সম্পর্কে একটি সিদ্ধান্ত আশা করা হচ্ছে।

বড় বিতর্ক: সম্ভাব্য সুবিধা বনাম উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি

একটি CBDC জারির পথ জটিল ট্রেড-অফ দ্বারা পরিপূর্ণ। একটি দায়িত্বশীল মূল্যায়নের জন্য প্রতিশ্রুতিবদ্ধ সুযোগ এবং উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি উভয়ের দিকেই একটি ভারসাম্যপূর্ণ দৃষ্টি প্রয়োজন।

উজ্জ্বল দিক: CBDC-র সম্ভাব্য সুবিধা

• পেমেন্ট দক্ষতা এবং স্থিতিস্থাপকতা বৃদ্ধি: একটি আধুনিক, ডিজিটাল অবকাঠামো উত্তরাধিকার সিস্টেমের চেয়ে আরও শক্তিশালী এবং দক্ষ হতে পারে।
• কম লেনদেন খরচ: CBDC অভ্যন্তরীণ এবং আন্তঃসীমান্ত উভয় পেমেন্টের সাথে সম্পর্কিত ফি উল্লেখযোগ্যভাবে কমাতে পারে।
• বৃহত্তর আর্থিক অন্তর্ভুক্তি: ব্যাংকবিহীনদের জন্য ডিজিটাল অর্থনীতিতে একটি প্রবেশদ্বার সরবরাহ করে।
• মুদ্রানীতির জন্য নতুন হাতিয়ার: কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলোকে অর্থনীতিতে প্রভাব ফেলার জন্য আরও প্রত্যক্ষ একটি চ্যানেল সরবরাহ করে।
• বেসরকারি পেমেন্ট সিস্টেমে ঝুঁকি হ্রাস: একটি সর্বজনীন, ঝুঁকি-মুক্ত বিকল্প আর্থিক ব্যবস্থায় একটি স্থিতিশীল নোঙ্গর হিসাবে কাজ করতে পারে।
• সুশৃঙ্খল আন্তঃসীমান্ত পেমেন্ট: হোলসেল CBDC, বিশেষ করে, আন্তর্জাতিক লেনদেনকে দ্রুত, সস্তা এবং আরও স্বচ্ছ করার জন্য 엄청 সম্ভাবনা রাখে।

অন্ধকার দিক: চ্যালেঞ্জ এবং উদ্বেগ

• গোপনীয়তার উদ্বেগ: এটি তর্কযোগ্যভাবে সবচেয়ে বড় বাধা। একটি সম্পূর্ণরূপে শনাক্তযোগ্য ডিজিটাল মুদ্রা রাষ্ট্রকে তার নাগরিকদের আর্থিক জীবনে অভূতপূর্ব অন্তর্দৃষ্টি দিতে পারে, যা নজরদারি এবং সামাজিক নিয়ন্ত্রণের ভয় বাড়ায়। নিয়ন্ত্রক প্রয়োজনীয়তার সাথে গোপনীয়তার অধিকারের ভারসাম্য রক্ষা করে এমন একটি CBDC ডিজাইন করা একটি বিশাল চ্যালেঞ্জ।
• বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলোর মধ্যস্থতাহীনতা: যদি একটি CBDC খুব আকর্ষণীয় হয়, নাগরিকরা তাদের সঞ্চয় বাণিজ্যিক ব্যাংকের আমানত থেকে ঝুঁকি-মুক্ত কেন্দ্রীয় ব্যাংকের টাকায় منتقل করতে পারে। এটি বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলো থেকে তহবিল নিষ্কাশন করতে পারে, পরিবার এবং ব্যবসায় ঋণ দেওয়ার তাদের ক্ষমতা হ্রাস করতে পারে এবং সম্ভাব্যভাবে আর্থিক ব্যবস্থাকে অস্থিতিশীল করতে পারে, বিশেষ করে একটি সংকটের সময়।
• সাইবার নিরাপত্তা ঝুঁকি: একটি কেন্দ্রীভূত ডিজিটাল মুদ্রা ব্যবস্থা রাষ্ট্র-স্পন্সর হ্যাকার, সন্ত্রাসী গোষ্ঠী এবং পরিশীলিত অপরাধী সংস্থাগুলোর জন্য একটি উচ্চ-মূল্যের লক্ষ্যবস্তু হয়ে উঠবে। একটি সফল আক্রমণ একটি দেশের অর্থনীতির জন্য বিপর্যয়কর পরিণতি ডেকে আনতে পারে।
• কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলোর উপর অপারেশনাল বোঝা: এমনকি একটি দুই-স্তর মডেলেও, একটি CBDC সিস্টেম চালু এবং রক্ষণাবেক্ষণের প্রযুক্তিগত এবং অপারেশনাল উদ্যোগ বিশাল এবং ব্যয়বহুল।
• ডিজিটাল বিভাজন এবং বর্জন: ডিজিটাল-কেবল অর্থের দিকে একটি পদক্ষেপ তাদের পিছনে ফেলে যাওয়ার ঝুঁকি রাখে যাদের ডিজিটাল সাক্ষরতা, নির্ভরযোগ্য ইন্টারনেট অ্যাক্সেস বা আধুনিক স্মার্টফোন নেই, যার মধ্যে বয়স্ক এবং গ্রামীণ সম্প্রদায়ের লোকেরা অন্তর্ভুক্ত। যেকোনো CBDC ডিজাইনে অবশ্যই শক্তিশালী অফলাইন ক্ষমতা এবং নন-ডিজিটাল অ্যাক্সেস পয়েন্ট অন্তর্ভুক্ত থাকতে হবে।

CBDC-র পেছনের প্রযুক্তি: এটা কি ব্লকচেইন?

একটি সাধারণ ভুল ধারণা হলো যে সমস্ত CBDC অবশ্যই একটি ব্লকচেইনের উপর নির্মিত হতে হবে। যদিও ডিস্ট্রিবিউটেড লেজার টেকনোলজি (DLT), যা ব্লকচেইনের ভিত্তি, একটি বিকল্প, এটি একমাত্র বিকল্প নয়। কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলো প্রযুক্তির একটি বর্ণালী অন্বেষণ করছে।

কিছু প্রকল্প একটি অনুমতিপ্রাপ্ত DLT ব্যবহার করতে পারে, যা স্থিতিস্থাপকতা এবং প্রোগ্রামেবিলিটির মতো বৈশিষ্ট্য সরবরাহ করে কিন্তু একটি নিয়ন্ত্রিত পরিবেশে। যাইহোক, অনেক কেন্দ্রীয় ব্যাংক আরও ঐতিহ্যবাহী, কেন্দ্রীভূত ডাটাবেস প্রযুক্তি বেছে নিতে পারে। প্রচলিত সিস্টেমগুলো বৃহত্তর গতি, পরিমাপযোগ্যতা এবং সহজ নিয়ন্ত্রণ সরবরাহ করতে পারে, যা একটি দেশের গুরুত্বপূর্ণ পেমেন্ট অবকাঠামো পরিচালনাকারী প্রতিষ্ঠানগুলোর জন্য শীর্ষ অগ্রাধিকার। চীনের ই-সিএনওয়াই, উদাহরণস্বরূপ, একটি বিশুদ্ধ ব্লকচেইন সিস্টেম নয়; এটি একটি কেন্দ্রীভূত সিস্টেম যা কিছু DLT-অনুপ্রাণিত বৈশিষ্ট্য অন্তর্ভুক্ত করে। প্রযুক্তির চূড়ান্ত পছন্দ একটি দেশের গোপনীয়তা, পরিমাপযোগ্যতা এবং নিয়ন্ত্রণ সম্পর্কিত নির্দিষ্ট নীতি লক্ষ্যগুলোর উপর নির্ভর করবে।

ভবিষ্যৎ দৃষ্টিভঙ্গি: এরপর কী আশা করা যায়?

CBDC-র বিশ্বব্যাপী উন্নয়ন একটি স্প্রিন্ট নয়, বরং সতর্ক, ইচ্ছাকৃত পদক্ষেপের একটি ম্যারাথন। আমরা তীব্র বিশ্বব্যাপী পরীক্ষা, বিতর্ক এবং নকশার একটি পর্যায়ে আছি। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র বা ইউরোজোনের মতো একটি প্রধান পশ্চিমা অর্থনীতিতে একটি পূর্ণ-স্কেল রিটেইল CBDC চালু হতে সম্ভবত এখনও অনেক বছর বাকি।

প্রতিটি দেশকে যে মূল প্রশ্নগুলোর উত্তর দিতে হবে তার মধ্যে রয়েছে:

• নকশা: এটি কি অ্যাকাউন্ট-ভিত্তিক (একটি পরিচয়ের সাথে বাঁধা) হবে নাকি টোকেন-ভিত্তিক (একটি ডিজিটাল বিয়ারার ইন্সট্রুমেন্টের মতো)?
• পারিশ্রমিক: CBDC কি সুদ বহন করবে, এবং যদি তাই হয়, তবে এটি কীভাবে ব্যাংকের আমানতকে প্রভাবিত করবে?
• গোপনীয়তা: বেনামীত্বের কোন স্তর অনুমোদিত হবে? বেনামী পেমেন্টের জন্য কি লেনদেনের সীমা থাকবে?
• আন্তঃকার্যক্ষমতা: একটি ডিজিটাল ইউরো, একটি ডিজিটাল ইউয়ান এবং একটি সম্ভাব্য ডিজিটাল ডলার কীভাবে নতুন ডিজিটাল সাইলো তৈরি এড়াতে একে অপরের সাথে মিথস্ক্রিয়া করবে?

উপসংহার: অর্থের একটি মৌলিক পুনর্বিবেচনা

সেন্ট্রাল ব্যাংক ডিজিটাল কারেন্সি কেবল একটি প্রযুক্তিগত আপগ্রেডের চেয়ে অনেক বেশি। তারা অর্থের প্রকৃতি এবং ডিজিটাল যুগে রাষ্ট্রের ভূমিকার একটি মৌলিক পুনর্মূল্যায়নের প্রতিনিধিত্ব করে। এই যাত্রাটি একটি সিরিজ জটিল ট্রেড-অফ দ্বারা সংজ্ঞায়িত: দক্ষতার অন্বেষণ বনাম গোপনীয়তার সুরক্ষা; উদ্ভাবনের প্রতিশ্রুতি বনাম আর্থিক স্থিতিশীলতার অপরিহার্যতা; এবং আধুনিকীকরণের জন্য গার্হস্থ্য প্রয়োজন বনাম আন্তর্জাতিক ভূ-রাজনৈতিক প্রেক্ষাপট।

যদিও চূড়ান্ত গন্তব্য অনিশ্চিত রয়ে গেছে, ভ্রমণের দিকটি স্পষ্ট। বিশ্বের অর্থ ক্রমবর্ধমানভাবে ডিজিটাল হয়ে উঠছে, এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলো সেই ভবিষ্যতে একটি কেন্দ্রীয় ভূমিকা পালন করতে দৃঢ়প্রতিজ্ঞ। বিশ্বজুড়ে নাগরিক, বিনিয়োগকারী এবং ব্যবসায়িক নেতাদের জন্য, এই রূপান্তর বোঝা আর ঐচ্ছিক নয়—এটি একবিংশ শতাব্দীর বিকশিত আর্থিক ল্যান্ডস্কেপ নেভিগেট করার জন্য অপরিহার্য।